电力设备板块：从行业热点中寻找投资机会

2008年8月7日 来源：草医堂·股民天堂 (www.shbbs.net)

     近期A股市场在奥运板块反复活跃的牵引下出现相对抗跌的走势，但毕竟奥运板块面临着利好兑现后的不佳走势预期，因此，无论是机构资金还是热钱正在寻找新的投资机会，而电力设备板块无疑有望担当这一重任。

　　行业景气提升溢价预期

　　从近期机构重仓股的走势来说，机构资金越来越注重行业景气度，煤炭股、钢铁股等板块的动态市盈率已低于20倍，部分优质股甚至只有15倍以下的市盈率估值水平，但是机构资金仍然予以减持，为何?主要是在于经济增速放缓的背景下，此类个股的行业景气度面临着一定的考验，从而抑制基金等机构资金对此类个股业绩增长放缓的预期，故予以减持。

　　反观电力设备股，虽然火电设备面临着一定增速放缓的趋势，但是从电网投资、水电投资、核电投资等角度来说，目前的电力设备的行业景气依然乐观，比如说电网投资，2007年全国共完成电力基本建设投资5492.9 亿元，其中电网建设投资2451.4亿元。在2008年，电网建设投资预计为3000亿元，增速超过20%。与此同时，由于年初雪灾之后华东、华中和南方地区电网的恢复和重新加固建设需要较大的电网投资，电网公司对电力设备及其原材料的需求将进一步加大，为我国变压器、互感器、高压开关、避雷器以及电线电缆制造业的发展提供了较大的市场空间，从而意味着电力设备行业景气度仍然乐观，从而有望获得资金的青睐以及在未来走势中可获得溢价预期。

　　渐现三大行业热点

　　与此同时，电力设备行业在发展过程中，也面临着不同的细分行业热点的现象，这主要体现在三大方面，一是在投资过程中，更关注起节能环保的投资力度。比如说国家发改委在《能源发展“十一五”规划》具体制定了电力工业的节能减排主要指标：火电供电标准煤耗每千瓦时355克;厂用电率4。5%;线损率7%;电厂二氧化硫排放总量减少10%以上。2008年，中央财政安排节能减排资金270亿元，同比增加35亿元，增幅达14。9%。这无疑鼓励电力设备向节能环保方向发展，也使得那些从事于节能环保电力设备的上市公司面临着新的发展机遇。

　　二是在投资过程中，也向核电、风电、水电等新能源或可再生能源倾斜。比如说风电，目前国家鼓励风电开发，实施配额制度，即大型发电集团必须配额一定的新能源，而风电是目前最具有产业化前景的新能源业务，所以，近年来风电投资处于高速膨胀的阶段，金风科技(002202 | )等风电设备类上市公司的销售收入变化情况颇能说明这一点。与此同时，核电与水电的投资力度也在加强，前期刚有媒体报道云南省将出资2000亿元开发金沙江水电，这对于水电设备来说，无疑酝酿着极大的投资机会。

　　三是在是电网投资中向特高压、高压方向发展的势头较为明显，因为特高压电网具有输送距离远，输电容量大和线损率低的优点。以1000kV特高压交流输电线路为例，其输送功率约为500kV 线路的4-5 倍;在输送相同功率的情况下，可将最远送电距离延长3 倍，损耗只有500kV 线路的25%—40%，输电走廊可节省60%的土地资源。所以，高压项目的大规模启动将带动特高压设备市场的长期增长。

　　行业热点酝酿投资机会

　　正因为如此，在实际操作中，建议投资者可以从上述三大行业投资热点中寻找投资机会，就目前来看，笔者建议投资者重点关注两类个股，一是水电设备股，该板块的优势在于业绩增长的相对确定性以及目前产能缺口因素的存在，将使得行业的景气度得以延续，故浙富股份(002266 | 行情)可积极跟踪。

　　二是从事于节能环保设备的个股。毕竟这代表着我国产业政策的方向，未来的行业景气也相对乐观，故置信电气(600517 | )、荣信股份(002123 | )、海陆重工(002255 | )等个股也可跟踪，其中荣信股份刚刚成功介入到电力设备领域，前景不错。而海陆重工的优势则在于余热发电设备的前景也较为乐观，可跟踪。 法追究责任。 

作 者：草医堂专版编辑
来 源：股民天堂证券网
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