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中原证券本周策略：维稳行情面临考验
2008年8月11日 来源：草医堂·股民天堂 (www.shbbs.net)
量能持续萎缩 维稳行情面临考验
上周A股市场呈现小幅震荡回落的特征，由于奥运开幕在即，市场各方均预期管理层有望出台实质性的利好措施来稳定市场，但事与愿违，管理层除了发出稳定市场的文章之外，并未实质性的政策措施出台，周末市场各方终于失去耐心，选择了向下突破，上证综指周五距离本轮调整的低点2566点仅一步之遥。预计本周如果仍缺乏实质性的政策措施，股指再创新低的可能性还是存在的。
从理论上来讲，本轮调整的箱型区间仍未打破，后市仍有再度反弹的可能性，但是需要外界因素的支撑和刺激。在政策暖风频吹、维稳意图明显的背景下，市场显然仍有诸多顾虑，可能是A股市场出于对未知风险的恐惧而缺乏投资信心所致，而8月份开始的“大小非”解禁高峰也使得投资者对于后市较为担忧。本周将发布7月底宏观数据，市场再度对中国经济走向的担忧之声又起。预计本周市场仍将保持弱势震荡探底的格局。
中国经济在08年上半年开始减速，宏观调控政策已经发挥了较大的作用，中国经过增长又回到了正常的发展轨道上来。由于目前国内通胀压力依然较大，我们预计管理层下半年依然会施行从紧的宏观调控政策，但一定会保持国内经济稳定发展的大格局，因此我们预计进一步紧缩的相关政策出台的可能性不大了，这有助于稳定投资者的宏观预期。从近期中央高层的表态来看，保持经济的稳定发展依然是主基调。
总体看来，目前上证综指依然在2566点到2952点的箱型区间进行整理，后市如果条件支持，依然有望再次冲击3000点整数关口，展开阶段性反弹的可能。虽然近期管理层发出了明确的“维稳”信号，但由于缺乏实质性的举措，使得市场预期落空，从而导致股市再度缩量向下，市场人气散淡。短期内股市很难依靠自身的力量摆脱被动局面，建议投资者控制仓位，等待实质性维稳政策的出台，耐心等待进场时机的出现。后市建议更多关注那些估值相对较低、成长性较好的抵御通胀的行业和个股。另外，以题材为代表的阶段性投资机会在08年内应该会不断闪现，类似于电信重组以及资产注入等热点题材均有望成为下半年的投资热点，投资者不妨适当关注。对于近期涨幅较大的品种则建议逐步减磅。
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